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| 2013铜价反弹力度有限 |
| 2013-02-25 |
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凯恩斯主义虽然已经被证明在资本主义全球化深入的时代，难以解决实际经济运行的问题，但仍然是各国政府制定经济政策的主要依据，货币政策是其主要漏洞之一，经济危机时期的宽松政策非但难以对国内经济复苏起到刺激作用，反而会引发滞涨，并在全球范围内引起新的货币战争，通胀与失业将劫持全球经济与政治。春节后铜价未有站稳6万，后市形势不容乐观。沪铜“连续”58100，57500,56870三道大坎击破两道了，今年（2013）的铜行情后市不容乐观，沪铜主力合约从2月4日至今下跌幅度达4.74%（2840点），是3个月以来最大幅度的剧烈下跌。持仓量减少44096手，成交1441708手，个人认为有色金属短期的下跌基本到位。
美联储的QE政策与失业率和通胀率挂钩，目前这两个目标都还差很远，历史上美联储政策一贯是稳定和持续性，目标未实现前提早退出ＱＥ的可能性很小，引发资金流大规模转向的可能性更小。近期商品下跌主要因素来自库存高涨及中国货币流动性大幅收紧，下游消费萎靡引起。短期而言铜、锌价格下跌空间有限（伦铜7800，沪铜56870），如未来全球经济复苏不力，且流动性继续收缩，铜价将面临更大跌幅。
有色金属在2013年整体而言，下行空间更大，反弹力度有限。铜这波下跌会在56870附近受到支撑，锌可能在15500附近受到支撑，但铜反弹到58100附近后市还会跌。2013铜价年度运行主区间会在52800-56800，大区间在51600-58100，均值在54800附近。制高点或是在2月4日的60270，而低点预期会在49500附近，时间点在5月下旬。仅供参考
操作上激进投资者短线可轻仓建多持有。
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| 作者：中国国际期货有限公司（CIFCO）贺小平 手机（MOB）：186 7555 2811 |
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