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建滔化工营运复苏 下半年营运情况已见曙光 |
2013-03-15 |
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港股虽跟随美股上升,但动力仍弱,暂欠方向感,资金有迹象转投已作调整的行业龙头股,建滔化工(0148)是可留意对象。
建滔主要从事覆铜面板、铜箔、玻璃纤维布、玻璃纱、漂白木浆纸、印刷线路板、化工产品、液晶体显示屏及磁电产品制造业务,近年更涉足地产业务,也因为业务趋于多元化,预计业务受经济兴衰的影响将可望逐步减低。去年因有内地房地产的收益入帐,投资物业租金收入亦持续增长,令房地产部门期内收益按年急升2.6倍至3.08亿元,但其他业务收入欠佳,导致集团中期盈利仍按年跌50%,至9.08亿元。不过,建滔于下半年的营运情况已见曙光,而受惠于需求回升,该股亦在去年9月份将覆铜面板提价2-3%。
此外,集团旗下的化工品苯酚也从上半年每吨10,000元人民币,提升至最近的每吨11,000-12,000元人民币。集团下半年厂房利用率已渐回复至较正常的逾85%水平,也反映市场的需求正逐步改善。
另一方面,建滔去年将逾10亿元投放生产方面,其中6亿元给予子公司建滔积层板(1888)作为扩产,另外4亿元会投放于化工集团的线路板工厂。江苏省扬州仪征工业园的新线路板厂预计今年第二季投产,至今年底年产量将增加至约600万呎。集团拥有可建楼面面积约400万平方米的优质土地储备,亦为未来盈利提供保证。建滔昨收24.85元,市盈率8.18倍,息率2.62厘,目前市帐率为0.75倍,估值偏低。
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资料来源:PCB网城 |
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